出口、投资和内需，这三大中国经济支柱最近皆遭遇重压。此外，亚洲货币刮起一阵「贬值风潮」，连人民币都上演罕见的「五连跌」，推升人民币贬值预期。中国经济迅速复苏的希望似乎益显渺茫。
摩根大通首席经济学家卡斯曼（Bruce Kasman）表示，中国经济会脱离全球其他地区，或指望中国经济带动全球成长，这些观点是不正确的。中国经济的持续复苏取决于全球环境能否好转。
出口下滑 引进外资难上加难
继中国海关总署公布的1月份出口总额比去年同期下降17.5%之后，花旗集团最近发布报告称，中国主要码头运营商2月份货柜运载量比1月还低。花旗预计，未来数月，中国出口不可避免地会较上年下滑20%甚至更多。
与此同时，全球投资规模无法遏止的大幅下降。联合国有关部门预测，今年全球投资规模将比去年缩减30%左右。华南美国商会3月3日发表调查报告说，其所属成员公司今年在中国的投资将减少60%，许多在华南投资的美国公司都集中在广东省。在出口和投资的双重打击下，东南沿海企业纷纷倒闭，引发农民工返乡大潮。
成长率保8很难实现
中国总理温家宝3月5日在人大会议上发表讲话，对实现今年经济成长8%的目标表现出相当的信心。不过，彭博新闻社分析，中国去年第四季的经济成长率已经降低到6.8%，在全球经济成长破碎的现实中，2009年中国经济不会反弹。
环球透视的经济学家约翰森女士对美国之音说：「中国正在经历出口需求的急遽下降，同时我们也看到中国股市和房地产市场泡沫破裂。要通过扩大内需来弥补出口的锐减是非常困难的。今年中国出口预计会收缩7到10个百分点，这跟过去多年来每年成长20%以上相较，是一个巨大的变化。」她预计中国今年国民生产总值成长能够达到6%就算是难能可贵了。
中国经济问题专家格林（Stephen Green）说，中国官方的很多项目不一定能创造就业机会。中国过去30年的成长主要是靠出口，而不是国内的经济刺激项目。彭博新闻社持相同观点：中国缺乏经济刺激的工具。去年11月中国推出的5,850亿经济刺激计划很大部分不是新的，而是把已经开始的项目都算进去了。中国有差不多2兆的外汇储备，但是要想刺激中国经济，似乎也不是再多修一些公路、桥梁和水坝可以达到的。
拉动内需阻力重重
目前中国有2,000万外出就业的农民工因经济不景气失去工作或返乡，再加上每年六、七百万的新增农民工就业，今年至少有2,500万农民就业困难。中国社科院农村发展研究所研究员张军说：「目前农民工收入已占农民人均纯收入的4成，这也是近年来农民人均纯收入快速增加的主要动力。如果农民工长期失业，将严重危及农民收入成长。」
按照户籍人口计算，目前中国仍有农村人口9.6亿。从理论上看，占中国人口60%以上的农民和农村市场，消费成长潜力巨大，对中国经济由「出口导向型」转入「内需驱动型」至关重要。所以，今年中国官方和制造商将更多目光投向农村市场，政府年内将在农村地区建立15万个「农家店」，并陆续推出「家电下乡」、「汽车下乡」等刺激农村消费政策，向农民推销汽车、彩色电视机、冰箱、移动电话、洗衣机、计算机等产品。
然而，由于中国存在严重的财富分配不均，农民收入绝对额有限，2008年中国农民人均纯收入不足4,800元人民币。让家电下乡政策是否真的能达到预期效果，有待观察。
人民币「五连跌」透露危机
此外，今年1月中国贸易进口额较上年同期下滑43.1%，这一显著降幅表明中国需求正在不断放缓。与此同时，在亚洲货币的贬值风潮中，人民币的贬值压力不断增加。
中国外汇交易中心的数据显示，在美元走强的带动下，2月25日至2月28日，人民币对美元汇率中间价从6.8337一路跌至6.8379，在官方一贯「维稳」的基调下，人民币对美元汇率中间价出现「五连跌」诚属少见。此现象推升了人民币贬值预期。大幅人民币贬值是中国官方极力避免的，因为贬值将让进口商品价格更贵，不利于推行刺激消费而拉动内需的计划实施。
出口锐减、经济下滑给中国的就业市场造成了巨大的冲击。除了2,500万失业民工外，中国人力社会保障部估计，今年会有610万大学生毕业，加入寻找工作的行列。如果再加上城镇下岗失业人员，中国的就业形势就更加严峻。
华盛顿布鲁金斯学会的中国经济问题专家胡永泰教授在美中经济与安全审查委员会听证会上表示，中国经济的严重滑坡很可能会引起社会动荡，从而导致经济复苏搁浅的恶性循环。
