意大利的总体经济和债务问题，近来受到极度的重视和探讨。一般而言，虽然意大利政府的债务庞大，但外债占GDP比率并不如希腊和西班牙等国那么高，而且在经济体质上有相当大的不同。关键在于意大利有厚实的民间企业基础，经济并不如外界所想象的可怕。
风雨见彩虹
最近我到意大利一趟，原本预期看到萧条与破败，不料从南到北，这个国家都呈现安和乐利的景象，让人完全不觉得他们正处于经济危机当中。风景区万头攒动也就罢了，名店街游客熙来攘往，川流不息。Fendi、Ferrari、Lamborghini、Armani、Gucci、Ducati、Prada、Benetton、Valentino、Colnago、Manfrotto、Ferragamo等奇怪的拉丁文姓氏，依然是许多人所熟悉的品牌。对意大利来说，这些精品企业就有如风雨见彩虹一般，弥足珍贵。
家族企业与行会组织
意大利经济，九成是中小企业，而且主要是家族企业。从知名精品到路边的小餐厅都是家族企业，由富创业精神的第一代开天辟地，然后精益求精，代代相传，成为百年老店，也成为家族事业，并有其特有的家族精神与价值。
《纽约时报》在2010年8月有一篇文章〈意大利是否太意大利了？〉（Is Italy Too Italian?）以一个纺织精品家族Barbera为例，精准地描绘出意大利家族事业的特色。Barbera家族以他们的事业和产品为荣，对生产细节一丝不茍，要求严格，并不惜成本，有如对待艺术品一般。同时，主其事者对家族有一个使命感，他要照顾家庭的每一个成员，使其各得其所。
因此，如果家族事业成功，有一定的获利之后，家庭成员个个都买房子成家立业，并在瑞士银行开户存款。那么，接下来，最重要的就是过快乐的生活，而不是野心勃勃地追求成长或营销全球。因此，成功的意大利企业往往就维持在中小和家族的规模上。
家族特色的意大利企业，以人治和人脉关系为主，几百年来还演化出一种根深柢固的制度：行业公会体系（guilds）。这行业公会的力量，远超过我们的「同业公会」，可以限制新厂商的加入，制定公定价格，审核合格商品、从业人员和业务。总之，这是一个阻绝公平竞争的组织，保护既有厂商和从业人员。
建立在这样基础上的意大利经济有其优点，也有弱点。优点是经济韧性强、培养出诸多的知名精品、和谐的劳资关系、生活质量高、储蓄率高等。相对的缺点是缺乏成长力道、缺乏效率、产品成本过高、新事业受到抵制、年轻人就业不易、有能力却没有人脉的人大量移民出走等。
但家族企业还有一个更大的问题，在今天的意大利尤其严重：世代交接与分产问题。
世代承传是个大问题
意大利的家族企业创造了全国大约75%的就业和80%的国民所得。这些企业大多集中在意大利北部，可以说是全欧洲，甚至于全世界最优秀的企业之一。然而，从二战后一路奋斗至今，他们不约而同地进入了世代交替的阶段。
这些家族企业，尤其是数代成功经营的企业，其接班问题之复杂难解，与帝王世家不相上下。去年Berlusconi家族为了市值60亿欧元的家产如何分给大房和二房而闹得沸沸扬扬，意大利甚至还为此修改继承法的相关规定。其实意大利修法并不是为了配合Berlusconi家族，而是因为家族企业的传承与接班问题，在意大利已是一个普遍的问题，大家都饱受困扰，甚至到了影响经济的程度。
企业进入接班阶段，势必会为了分产问题，而调整布局、投资与扩张等重要计划。一个接班问题搞不定的家族企业，必然在这些重大策略上举棋不定，充满矛盾，从而错失良机。意大利一家专做家族企业的顾问公司Ambrosetti，研究了160家各式各样的家族企业，发现这些企业从经济起飞期开始奋斗，经过三十年之后，几乎同步进入交班阶段。
他们还发现，家族企业如果对交班和分产有明确的原则和规定者，其中长期的绩效明显优于没有准备者。而大多数家族企业在接班问题上还是乱糟糟的，陷入一筹莫展的困境。
我认为这个观察，某种程度上解释了意大利近十年来经济停滞的背景因素。表面上，我们总是可以把经济停滞归因于投资减少、生产力下降、成本不具竞争力、效率差等，但对于一个以家族企业为主的经济体来说，也许，被交班问题卡住而动弹不得，才是共同的隐形因素吧。
回到台湾经济
我在前几期提到，台湾这几年来很可喜地出现了优质的达人经济，一篇篇感人的达人创业故事，仔细推敲，和意大利精品家族草创时期还真有一点点异曲同工之妙。我相信，这些达人事业，很多将会通过时间的考验而存活下来，并日益精进，最后成为世界级的精品，同时也是台湾经济的主力。
另一方面，我们华人和意大利人一样，有着浓厚的家族观念，也许三十年之后，这些成功的达人也会碰上同样的接班问题。到时候他们如何解决这个问题，我们不得而知，但及早准备，立下明确原则是最基本的因应方式。
我在研究意大利经济后，有许多的感动和震撼。首先是意大利经济的现况，并不如媒体所报导的那般风声鹤唳。其二是家族式的小企业，虽然没有硅谷模式的高科技与高成长，却洋溢着一份精致和幸福感。只要走在意大利街上，逛逛小店或进到小餐厅吃饭，就马上感受得到。
最后，最令我兴奋的是，我发现台湾的达人经济太像意大利精品当年的草创阶段了。我们已经从讲究效率的代工文化，演进到讲求生活趣味的达人文化，我们已经从399吃到饱文化，进入到下午茶文化了。
这可是经济活动上的重大转变啊!
林茂昌为台湾知名的翻译家，翻译过多本重量级财经著作，如葛林斯班的回忆录《我们的新世界》、畅销书《黑天鹅效应》、《师父》、《马丁沃夫教你看懂全球金融》、《大债时代》等。台大经济系毕业赴美取得美国西北大学管理科学硕士学位后，曾任职于《牛顿杂志》、花旗银行、美商保富管理顾问公司、中国信托商业银行、台证证券衍生性商品部、投资本部副总经理、台证期货总经理、期货商公会理事。自2004年即财务独立从事价值投资。2011年出版第一本着作《我的职业是股东》，广受好评。
