人民币会不会贬值?

金融海啸后,人民币是否会贬值的问题引起各方关注。
金融海啸后,人民币是否会贬值的问题引起各方关注。
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第32期
刘林

近日,中国官方发表声明,对有媒体报导人民币近期贬值的说法予以反驳。专家分析,人民币贬值将导致中国内需更疲弱、公司负债加重、资金大量外流,这是北京绝不愿意看到的现象。

香港协力商业顾问有限公司主办的新闻月刊《中国简讯》援引中国发改委副主任张晓强的话说,人民币目前没有升值压力,相反,由于今年中国经济下行,失业率上升,人民币兑美元汇率可能贬值至6.95至7比1的水平,这意味着人民币将贬值1.6%~2.3%。

而后,《中国简讯》发布更正,表示人民币近期贬值的言论不是来自于发改委,而是出自中国银监会主席刘明康之口。但是,中国发改委与外汇管理局分别召开新闻会,对该媒体报导予以驳斥,两部委此次澄清表态的强硬与迅速在近年来颇为罕见。

尽管如此,这篇报导还是在国际货币交易市场引起震动,海外交易市场的反应更为剧烈,一年期人民币兑美元远期交易价突破7比1的水平,这意味着海外投资者预期一年后人民币的贬值幅度为2.4%,而此前的贬值预期还是1.3%。

部分国际观察人士认为,《中国简讯》的报导可能有失实之处,因为中国官员通常不会就这样敏感的议题轻易表态,更不会透露人民币贬值的具体数字。但也有学者认为,人民币贬值的消息并不完全是空穴来风。

美国霍布金斯大学中国研究部主任蓝普顿教授对美国之音的记者表示,全球金融衰退打击了严重依赖出口的中国经济。在出口急剧下降和失业率急剧攀升的压力下,中国国内产业界和经济界要求人民币贬值的声音不断涌现。

去年第四季度,中国经济成长率降到6.8%,为过去7年来最慢的增幅。今年一月的出口总值出现过去13年来的最大降幅,外国直接投资也比去年同期收缩了33%。

《华尔街日报》指出,中国无法承受人民币贬值之痛。中国式的经济成长模式主要是靠投资和出口驱动的,而中国的国内消费率对经济推动的作用只有30%多。在外需大幅度下降的环境下,中国官方显然希望依靠大规模国内支出推动经济成长,这就需要防止人民币大幅贬值。若因人民币贬值引发进口商品涨价,会减弱国内消费能力。另外,包括航空公司在内的许多中国公司背负着大量以美元计价的债务,如果人民币贬值,偿还这些债务的费用也将增加。

史丹福大学的中国经济问题专家麦金农教授也表示,如果中国让自己的货币贬值,周边国家和地区,如日本、新加坡、马来西亚和台湾的货币也会竞相贬值。这样一来,不仅人民币贬值的许多好处将被抵销,而且中国这样做也会触怒美国和欧洲国家,因为中国已经享有对这些国家巨大的贸易顺差。

麦金农教授同时指出,如果人民币出现贬值迹象,外国直接投资将进一步下降,并且随之出现大量资金外流,这是北京在国际金融危机尚未触底的时刻绝不愿意看到的现象。

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