低薪时代更应长期投资

低薪时代,财富增长跟蜗牛爬得一样慢,怎么办?Fotolia
第188期
林茂昌
作者为台湾知名的翻译家,翻译过多本重量级财经著作,如葛林斯潘的回忆录《我们的新世界》、畅销书《黑天鹅效应》、《师父》、《马丁沃夫教你看懂全球金融》、《大债时代》等。曾任台证期货总经理、期货商公会理事。自2004年即财务独立从事价值投资。2011年出版第一本着作《我的职业是股东》,广受好评。

低薪无疑是最近的热门议题,报章杂志不乏各界专家学者的精辟分析与建言。我一向不喜欢凑热闹,本无须班门弄斧,但我觉得,低薪基本上已是一个全球性的问题,目前无解(甚至会继续恶化),即使我们的政府勉强提出一些改善政策,恐怕也是治标不治本,如果不是完全无效的话。面对低薪,有时我们必须转个弯,换个角度去因应。

世界性低薪 原因为何?

三个主要因素,造成当今世界性的低薪问题。首先是全球化。在生产要素价格趋于最低者的原理之下,薪资就像被一个无形的地心引力所约束。这点,相信大家都已经耳熟能详。例如中国和印度成为世界的制造中心或后勤中心,无论美国、欧洲、还是台湾,在自由经济之下,都会出现厂商外移和廉价商品进口的问题,而这两个管道,最终造成国内工资难以上涨的压力。当中国或印度薪资渐渐上升,全球制造基地又自动移往越南、柬埔寨等地,永无止境。

第二因素是全球性的货币宽松措施,导致资产严重膨胀,房价异常飙涨,所得分配不均。薪水是高是低,总要有个比较基础,而房价就是一个重要指标。2008金融海啸之后,以美国为首的货币管理体系,祭出史上最大的宽松措施,零利率、负利率、QE等,根据金融时报、穆迪信评等单位的研究报导,除了希腊、葡萄牙等少数有金融危机国家之外,欧美亚洲各地均出现房市泡沫现象,房价所得比不断攀高,超出合理范围。也就是所谓的「薪水不涨,房价狂涨」现象。高房价让低薪问题更难以忍受。

货币过于宽松引发房市泡沫这个因素,我们其实也很清楚,只是因应之道有限,因为政府害怕紧缩措施一旦执行,就会影响经济成长,一不小心就造成房市崩盘引发金融危机。况且,普天之下,有多少政府敢长期采取紧缩措施?于是各国的理想算盘是无痛化解,最好能透过通货膨胀和薪资增加来淡化房市泡沫问题。也就是说,房价所得比过高的问题,很难寄望房价的大幅下跌。

第三个因素是新科技或新企业不断地把现有工作零工化。伦敦大学教授史坦丁(Guy Standing)教授发现世界各国,包括先进工业化国家,近年来经常出现一系列以往无法想象的现象,如:生产力上升,平均薪资却下降;就业率上升,平均薪资下降、企业获利增加而平均薪资下降等。他经由实证研究发现,新科技把许多传统的工作消灭了,同时也创造出新工作,但这些新工作往往是低薪的。何以如此?

 

▲省吃俭用,就算资金小,早日并长期投资股市,只要有毅力、持之以恒,复利效果就能出现。Fotolia

 

原来,新科技可以把一个传统上完整的朝九晚五工作,拆解成零零碎碎的片段,透过网络系统分包出去,即所谓的群众外包(crowdsourcing)或零工经济(gig economy),如Uber司机、实习生、临时讲师、临时清洁工或送货员等。史坦丁认为,和传统的劳动阶级比起来,零工工作者的待遇更糟糕:薪水通常更低、更没有保障,没有固定雇主、也没有固定职位、还必须花很多时间搜寻工作。他称之为流离的工作阶级(the precariat)。随着Uber、Airbnb、Amazon Turk等国际科技大企业的出现,流离工作阶级将有增无减,成为一个劳工看不到未来的世界。

请注意,每一件零工媒合案,都会被抽取某个成数,作为平台提供者的收入。史坦丁把平台提供者称为收租阶级(the rentier),因为他们是金字塔顶尖的菁英阶级,本身不用工作,靠着提供平台,赚取他人的劳动成果。而当这个收租模式建立之后,他们就会想尽办法扩张到更多的领域,以谋取更大的利益。

零工化的第一波是一般低阶的工作,将来会不会因为科技进步,人工智能、云端大数据等因素,进一步把比较专业的工作,如理财、会计、顾问等也零工化,实在很难说。史坦丁引用麦肯锡的研究指出,未来五到十年内,有三分之一的工作契约,将是在网络上产生的。他认为劳动所得和资产所得的差距也将因此渐行渐远。

低薪年轻人 希望安在?

综合这三项因素,我认为低薪是全球性的经济问题,远比我们想象的更为严重且复杂,一昧等着政府去解决也不是办法,必须自寻出路。因此,我要在最后转个弯,换个方向谈问题。政府要如何做,我们悉听尊便;但对于个人,尤其是陷入零工经济的年轻人,却可以奉上一个浅见:省吃俭用,早日累积小额资金并长期投资股市。不要以为资金小就认为不可能或是太困难。其实只要有毅力,一点儿也不难,重点是持之以恒,让复利效果出现。

我曾经在拙著的一本理财书籍中提到美国一位老太太,如何在1935年用她担任秘书数年所存的钱,以每股60元买了3股亚培股票,接着股息再投资,只买不卖,到2010过世时,竟然累积达市值700万美元之谱。

无独有偶,一位在2014年过世的二战退伍军人李德(Ronald Read),先后当过加油站服务生和百货卖场清洁工,竟然靠长期股票投资,累积市值约800万美元的财富。他在遗嘱中把总计约600万美元捐给当地的图书馆和医院。他的持股多达95档,许多股票抱了数年甚至数十年。李德生活甚为节俭,开着一辆二手的Yaris,朋友都不知道他原来是个百万富翁!(用新台币算,更是亿万富翁。)

我深信任何人都可以经由勤奋节俭再加上股市长期投资的复利效果,脱离所谓的流离阶级。现在年轻受薪阶级的愤怒是可以理解的,但请别忘了,长期复利效果是你们的最大优势,好好把握,至少是一线希望。

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