人民币对美元汇率近日持续下跌，7月20日，香港离岸市场汇率一度跌至6.8363比1。此前90天，人民币下跌7.5个百分点，创下单季跌幅最深的历史纪录。在20日人民币跌破每1美元兑6.8元人民币的底线之后，中国央行仍然未见采取任何积极行动阻挡这股跌势，当天美国总统川普在推特发文批评北京政府「刻意操控他们的币值和利率偏低」。
中国央行进行市场干预
川普在推文中写道，「人民币就像坠落的石头一样处于贬值，这损害着我们所做的一切。」人民币大跌，引发了市场恐慌。20日，中国央行把人民币的中间价大幅下调至6.7671。有交易员分析，官方调低中间价，一定意义上表明可以推动市场的购汇情绪。但在美元走强和美中贸易战的背景下，人民币汇率还将继续承受压力。
里昂证券（CLSA）经济研究主管菲什维克（Eric Fishwick）在7月20日写给客户的报告中表示，中共央行在亚洲时段进行了市场干预，「可能当局要试图打破不断演化的动量交易（momentum trade）。」他写道。
不过交易员认为，经历了大跌之后，加上川普对人民币汇率的言论，预计在岸人民币短期内会围绕6.8反复波动。
为抵消高征税的影响
事实上，从4月份开始，人民币兑美元已经贬值了10%，《华尔街日报》指出，这代表中国商品变得便宜，有利于中国将商品出口至美国市场，抵消被征收关税的影响。在上个月，人民币是全球30多种货币中表现最差的一个。
许多分析师和投资者认为，北京乐见人民币随市场价格波动保持走软，但前提是人民币波动范围不足以引发恐慌。中共央行前顾问、社科院文员余永定表示，北京意识到人民币疲软，可以在贸易战中提振出口，帮助中国的经济。即便是中共当局进行干预，也只是为了阻止汇率急跌或者是恢复市场信心。
中共操纵人民币汇率的意图，已经被外界广泛关注。《华尔街日报》也认为中国当局是特意让人民币贬一贬。
美财长向中国发出警告
7月20日当天，川普进一步表示，他做好了向中国加征直至5,000亿美元关税的准备，这等于对所有中国出口美国商品进行征税。川普称，「我不会像政客那样去做事，甚么对我的国家有利我就做甚么。」
美国财政部长梅努钦（Steven Mnuchin）则向中国发出警告。他对路透社表示，美国财政部正在密切关注中共操纵货币的问题。「我们将非常仔细地审查它们是否操纵了货币。」梅努钦表示，怀疑中共操纵货币的原因，是因为今年早些时候，人民币原本一直上升或稳定。
梅努钦在接受路透社采访时直言：「毫无疑问，人民币币值变弱带来一个不公平的优势。我们正非常审慎地审查他们（中共）是否在操控货币汇率。」
从贸易战到货币战
分析认为，从近期人民币的连续下跌来看，中国央行并没有进行积极阻止，可能是中共在有意让人民币贬值。甚至有多家外国媒体指出，美中贸易战已经战火延烧，「货币战」已经开始了。
标准人寿安本集团（Standard Life Aberdeen plc）亚洲固定收益投资经理歌赫（Edmund Goh）表示，中国政府可能会欢迎短期疲软的人民币，作为对川普贸易政策「悄悄的报复」。
华尔街最具权威的货币策略师诺特维（Jens Nordvig）对彭博社表示，「真正的风险在于全球贸易和货币合作的机制，将面临崩塌。从川普过去24小时的口风判断，可以肯定贸易战已经转到货币战。」
如果转到货币战，对全球的经济会有甚么样的影响呢？彭博社在分析中表示，「它将波及到其它的货币，从证券市场到石油价格，甚至新兴市场的资产，都会因此受到连累。」
亚洲市场将受打击
国际金融学会、前高盛集团的货币策略师布鲁克斯（Robin Brooks）认为，这次的货币战所将造成甚么局面，或许可以参看2015年人民币突然大幅贬值的影响。他指出，风险资产和石油价格将出现崩盘，对商品出口国家的货币打击尤其严重。
布鲁克斯举例说，俄罗斯的卢布、哥伦比亚的比绍和马来西亚的令吉，在骨牌效应下，将连累亚洲其它国家和地方。「未来6个月的前景显示，最受打击的将会是亚洲新兴市场。」
对中国央行来说，适度让人民币贬值对出口有利，并可部分抵消美国征收关税的影响。但负面影响也非常大，如果一路急跌下去，股市也将继续大跌，可能会带来更严重问题。
中国经济专家Peter博士指出，如果人民币继续贬值，企业和个人的资金将再严重外流，中国内部的金融市场会随之出现混乱和不稳定，可能引起中国民间积累已久的矛盾爆发。
