为打压楼市，北京在4月中旬祭出「国10条」（全名为：《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》国发〔2010〕10号），在「百日维新」前夕回顾中国楼市，最概括的四个字就是「量跌价滞」。然而那些官商与地方政府已经受不了了，与中央进行软性对抗。例如广东以「省情」为由拖延，房市虽然冷却，但是价格并没有大跌；北京兼营地产的央企也用软磨的办法，没有立即退出房地产业。这些都是「上有政策，下有对策」的典范。
最突出的表现就是中国股市从此一蹶不振，严重影响今年夏天国有大银行在「中国A股」与「香港H股」市场的集资计划，尤其是农业银行无法以高发行价上市，原已上柜的建设银行与工商银行，也推迟到秋天以后了。
相信最后中央政府做了妥协，所以在农行上市前夕，有第三套楼房松绑，以及推迟房产税等等消息传出，才使股市止跌。虽然有官员否认，但是讲归讲、做归做，外界还在狐疑的时候，股市已经从上海综合指数2,300点反弹到接近2,700点，农行也解除了「破发」（跌破发行价）的厄运。那些最先收到内部信息的，自然又是「近水楼台先得月」。
香港房产炒作也向中国看齐
香港既然成为中国的一部分，「两制」就愈来愈淡化，向「一制」迈进，且不说政治问题，香港房地产亦如是也。因此中国大炒房地产，香港楼市也大旺，而中国祭出「国10条」，打压房地产，香港3天后，除了运输及房屋局局长郑汝桦于4月12日公布包括要求发展商提高示范单位真实图像等信息、减少楼盘广告失实，以及公布涉及发展商高层交易单位数据的3招，又再出现「9招12式」。
其中较重要的措施是，由现时规定开售前24小时发出「售楼书」及「价单」，大幅提早至开售的7日前发出售楼书及3日前发出价单；超逾100伙（伙，即指单位、户数之意）的大型新盘，首张价单要提供最少50伙的价格，较现时最少20伙明显增加等等。这哪里是打压楼市，只是更好保障买楼者的利益，只是给开发商增加一点麻烦而已，因此只是使市场冷却一点，也因此比中国更快实现楼市反弹。
天汇天价交易 港府怀疑买卖家串联
如果说中港两地还有甚么不同的话，那就是香港对涉嫌诈骗、制造高价假象的大地产商进行调查，而中国不会这样做。因为制造中国炒风的，许多是国有企业的「自己人」，有利益连动关系；而最根本的是，香港还保持过去英国人的司法独立精神，还没有完全被中共所侵蚀。但是中国从来就没有这一套。
这次香港被调查的是香港第3大地产商恒基兆业地产有限公司（恒地）。老板李兆基自然也是爱国商人，这3年来因为热衷炒作中资股并且喜欢对外发表评论，而荣获「股神」的称号。
前年9月，恒地推出豪宅「天汇」的「天价」交易（见本刊第50期本专栏），后来被发现有买家「挞订」（指交了订金后退订，依约要没收订金，甚至对买家罚息），特区政府要求公司解释，李兆基则信誓旦旦表示没有造假，公司先后发了8封信件给特区政府解释。
由于到6月15日最后交款日期为止，首批发售的25伙单位，最终只有1伙如期成交及4伙延期成交，而有多达20伙挞订烂尾，占首批单位8成，当中更包括呎价7.12万元（换算1坪约1,047万台币）售出的全球最贵分层单位（68楼A）。而公司的解释也未能使政府满意，疑点太多。7月14日，警方商业罪案调查科以「买家与卖家串谋诈骗」为由，向法院取得搜查令，到恒地总部、挞订买家之一秦善文的公司，以及律师楼等10多处地点搜查。现在案件还在继续调查中。
地产商抵制港府打压 炒风又起
但是这个案件居然没有影响香港楼市的炒风。9招12式推出后，5月11日东涌地皮拍卖现场就出现10年来最冷清的场面，南丰集团代表在几乎无对手的情况下夺得地皮。而且是在拍卖官多次声称将回收地皮的情况下，才以底线价成交。这明显是地产商的抵制行为。因此政府也不敢采取进一步的打压行动。而楼市也闻声下跌5～10%左右。
但是5月27日港股大跌，香港首富、长江实业老板李嘉诚在长和系股东会后，被问及现时是否为捞底良机时响应：「金融风潮后，通膨一定来。只要是自用，加上手头松动，买楼不会有问题。」但强调手头紧的人就不要勉强借钱买。加上几个大地产商在市场大手买回自己的股票，被认为他们看好楼市前景，于是楼市炒风又起。
在几个新盘推出立刻卖光后，市场开始出现炽热情况。6月8日，政府再次拍卖土地，经过一小时半激烈角逐，新鸿基地产力拒包括长实在内的其他发展商，以109亿元投得曾经21次勾地失败的何文田前山谷道邨地皮。逾百亿的成交价不单较政府底价高出近五成，更刷新九龙楼面地价最高纪录成为「九龙地王」。
这次炒风，使香港的楼价，回到97前夕的高峰价格。97后一直陷于一潭死水的天水围嘉湖山庄在7月不到半个月的时间里，便成交约90宗，较上月同期增逾倍，其中四成是投资者入市。因为天汇丑闻而被压制的豪宅，也因此蠢蠢欲动，准备加价。
政府无心 中资介入 普通市民最倒霉
特区政府如何面对这次炒风？7月13日特首曾荫权在立法会答问大会上，表明正同步研究对9招12式进行立法。消息人士指出，政府正「密锣紧鼓」筹备。原来前面仅仅是出言恐吓，先看看实施效果才决定立法。在这个情况下，楼市不大炒一番才怪呢。
根据香港媒体报导，在人民币升值、港币相对走弱，及中国一连串打房政策影响，今年上半年已出现中国买家狂买香港房地产的现象。中原地产最新统计，今年上半年香港新成交的私人住宅数为6,630件，金额达港币538.5亿元（约新台币2,226.1亿元），其中，来自中国投资客就分别占15.7%（以登记宗数计）和22.1%（以登记金额计）。分析指出，在上半年成交的港币119亿元中，中国买家共买下1,041个单位，平均每单位的成交价高达港币1,143万元（约新台币4,724.9万元）。
炒风下最倒霉的是香港要买楼自住的普通市民，香港社会矛盾将因此更加激化。
（林保华部落格http://blog.pixnet.net/LingFengComment）
(作者为资深评论家、专栏作家、中共党史学者。曾担任香港大学经济金融学院院长张五常教授助理研究员，研究中国政经改革。)
