最近几个月以来，中国经济险象环生：股市疲软，房市快速下跌，企业破产潮难以遏止。中国政府一向引以为傲的GDP增速也放缓，今年前9个月GDP较上年同期成长9.9%，增速大大低于上年同期修正后的12.2%，也低于2007年全年修正后的11.9%和2006年全年最终修正后的11.6%。出口增速也明显放缓，前9个月中有8个月的出口增速低于去年同期水平。
让中国政府头痛的是财政收入连续两个月「跳楼」：以9月份为例，财政收入增速从去年同期约30%的增速急剧降至3.1%。而让社会公众头痛的则是荷包缩水。房地产、航空、石化、电力、印刷等十多个行业相继进入寒冬，万科、南方航空、中石油等行业巨头面临降薪或裁员，而IT业的联想和一些网络公司也为企业过冬预作准备。企业不景气导致失业人员增加。
政府几大救场措施
中国政府在迟疑一阵之后，终于开始出手「救场」，其措施按出炉时间排列如下：
救企业。10月21日，中财政部和国家税务总局联合宣布，从2008年11月1日起，上调3,486项商品的出口退税率，占海关税则中全部商品总数的25.8%。继今年8月1日起将部分纺织品、服装的出口退税率由11%提高到13%，此次调整将再次提高部分纺织品、服装的出口退税率至14%，部分玩具商品的出口退税率也提高到14%。调高出口退税率的目的，在于帮助加工制造业摆脱困境──说来好笑，就在今年1月1日，中国政府还喜孜孜地宣布「两税合一」制度实施，并通过多位专家之口宣称此举不会增加企业任何负担。结果没想到成了「短命新政」，生存时间远短于论证「两税合一」可行性的4年时间。
救房市。财政部、国税总局10月22日宣布，自今年11月1日起，对个人首次购买90平米以下普通住房的契税税率，暂统一下调到1%；对个人销售或购买住房暂免征收印花税；对个人销售住房暂免征收土地增值税。2005年以来以紧缩为特点的房地产宏观调控政策首次出现了逆转迹象。而此前一段时间内，南京、西安、重庆、杭州、上海、石家庄等地方政府纷纷出台拯救楼市的各种政策，其中心内容高度一致：优惠购房者以刺激房市需求，拯救开发商──其实这也是拯救地方政府，须知过去十余年来，土地出让金与房地产税收，已成了许多地区支撑地方财政的大半壁江山。
拉动中国经济前行的三驾马车：进出口、内需与投资，在过去一、两年内均出现不祥征兆，笔者在今年3月亦以「『奥运信念』掩盖不住的经济败相」为题，指出2008年将是中国经济由盛而衰的转折点。只是美国金融危机给了中国政府一个最好的借口，将多年来中国产业政策失误与经济结构不良等痼疾，全推往美国次贷危机身上。不过，这点也只好哄哄普通公众，中国经济学家吴敬琏就公开表示，中国经济的问题在美国次贷危机前就已出现。
中国经济的先天缺陷：三个不可持续
但中国政府的经济「救场」可没有美国政府那种好运。美国政府对金融业的紧急援助方案实施后，目前已慢慢显出成果，股市已止跌上扬，市场信心正在慢慢恢复。最新数据显示，过去4周内这类美国国债的发行增加了约1,000亿美元。这表明了外国人对美国资产的信心，而这种信心对美国金融体系的稳定至关重要。
中国政府没有美国政府那种「好运」，因为中国经济的「体质」过于虚弱，无论是实体经济还是虚拟经济，早就隐含种种危机隐患。由于中国经济成长模式本身的先天不足，中国的经济成长注定陷入三个不可持续的困境：第一，中国的经济成长是以透支生态环境为代价，其资源供给注定不可持续。自2004年中国越过日本成为仅次于美国的世界第二大石油消费国以来，对中国来说，是能源对外依存度加大；对世界来说，能源供应格局发生了重大调整。中国的环境状态更是危态毕露，水污染与空气污染已经成为中国人健康的两大杀手。从2006年以来，平均每两天就发生一次水污染事件。
第二是中国经济对国际市场的倚赖程度过高。中国经济的对外依存度（即进出口贸易占GDP的比例）越来越高，2000年还只有44.5%，2004年就已经升至69.9%。此后一直维持在这一水平，远远高出西方国家14～20%的平均水平。尽管中国出口的大部分属初级工业品和日常生活消费品，这两类产品基本不受世界经济波动导致投资骤降带来的需求大幅萎缩的影响──因为经济萧条时，多数人会削减享受性生活开支，但不会削减基本的日常消费。但从去年3月以来，中国制造却因质量与安全性隐患而受到各国质疑，导致出口下降，今年三鹿毒奶粉事件更使各国消费者信心下降。
上述因素导致出口增速放缓。而中国目前头痛的是国内需求尚不足以取代美国市场需求对中国经济的巨大推动作用。中国13亿人去年的消费额约为1.2万亿美元，而美国3亿人的消费额就达到了9.7万亿美元。
第三是几大张力的不可持续。其一是投资张力。拉动中国经济成长的三驾马车之一是投资，其中效益最高的是直接外人投资，但外资现在已经不再将中国视为投资福地。而政府投资的结果是「政绩工程」频生，重复建设，浪费极端严重。其二是内需张力过小。占人口80%左右的底层群体收入低下，购买力严重不足；而中产阶级因房地产与股市下跌导致其资产严重缩水，失业的隐忧也使他们看紧自己的钱袋。至于高达2.5亿的失业人口，则几乎没有甚么购买力。
中国政府将中国经济危机归咎于美国金融危机，作为一种宣传策略，是其本性使然。但如果谎言说多了，自己也开始当真，那才真是无药可治。
