![CFP如何帮你理财?](/sites/watchinese.com/files/photos/87/087A2_024.10.jpg)
4月18日,美国信评机构「标准普尔」调降美国信贷长期信评展望,由「稳定」调至「负面」。道琼指数应声大跌200余点,亚洲股市全面回调,19日台股也跟着回挫,跌破8700点大关,收黑在8638点。
台股暴跌,不管是先前日本大地震造成的恐慌,还是受美股影响,电视新闻的画面,总会捕捉整天守候在股市行情表前的老先生、老太太们一脸沮丧的神情,或是懊丧地抱着头、或是失落地在镜头前大呼难过……
这些镜头前的散户投资人,很多都是退了休的银发族,为了让自己的生活优渥些,拿出仅有的退休金投入股票市场。他们认为,「投资就是理财」,当现今利率处于低档,把退休金放在银行里,还不如拿出来钱滚钱。
台湾一般民众对「理财」的认知,其实和以上描述相去不远。一谈到理财,就想到去银行找理专,或到投信、投顾公司找基金经理人,或去买寿险业的投资型保单。总结的经验通常是:投资的选择很多,但是陷阱更多。投资人在金融市场里,时常是迷茫不知所措。
就像生病时要看医生、打官司时得找律师、报税要找会计师,谈到理财规划问题时,是不是也有类似的职业提供专业的理财服务?
是的。有一种职业叫做CFP──「认证理财规划顾问」(Certified Financial Planner)。他们是提供专业理财服务的人。
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CFP能提供甚么服务?
「每天要考虑金钱怎么进来、怎么流向、怎么管理、怎么规划、怎么处分,将来怎么传承、怎么节税,你可以找一个认证理财规划师帮你做这样的事情!」CFP陈庆荣说道。
通过层层严格把关下产生的CFP强调的,不是帮客户赚大钱,而是在人生各阶段让个人财富有定位,让客户需要用钱时不虞匮乏;若有额外的金钱,才进行投机性质的投资。
CFP会先了解客户的财务状况与财务需求,并与客户讨论取得信赖后,开始为他量身定位未来的财务目标并进行规划。规划的内容包括要达成甚么目标、何时完成。财务目标定位后,透过规划程序,一步步找到解决方案,再一步步按年来执行财务规划,每年也会做评估检讨,再做修正。
2003年台湾刚引进CFP认证时,「巴菲特财务管家派遣中心」创办人卢镜仁是最早接受CFP训练者之一。得到CFP认证后,卢镜仁曾在富鸿理财规划公司担任副总经理,是台湾资深的理财规划顾问。
卢镜仁认为,CFP除了是国外引进的制度外,其主要的精神有两个──整合和道德。
和一般金融机构提供的财富管理服务不一样的是,CFP题供的是整合性的考虑与服务,包括投资、资产配置、房地产、税务、资产转移等等面向。而一般金融机构只能提供自己面向的服务。
CFP陈庆荣进一步说明:「比如说CFP可以规划到动产与不动产。动产包括金融资产与有价证券资产,期限多久、为了达成甚么目标等等;不动产则包括移转要怎么做、怎样对客户比较有利。这些都是资产管理,内容很多。但有些金融机构没办法做到这么全方位,尤其是不动产交易或管理。比如说客户有六栋房子、股票有十二万张、存款多少等等,如何做各方面的规划服务──如何配置、几年后要如何移转给后代,还要顺便处理税务的问题等,银行根本办不到。」
一般银行主要处理的是提汇款与信贷事务,理专以及财务管理部门没办法处理金融商品配置以外的事情。CFP陈庆荣表示:「银行几乎都在研究与规划投资标的,只专注在既有商品的营销、手续费与信用卡申办等主要收入来源。」
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CFP的困境与挑战
既然CFP是国际理财规划业界最高的荣耀,而且引进台湾多年,为何一般民众对CFP还很陌生?需理财规划时仍不知求助于谁?
CFP刚引进台湾的前几年,对于这么一张高规格的国际证照,金融机构多半热烈欢迎。许多金控、银行、保险公司纷纷祭出加薪政策,鼓励员工投入考照。例如国泰世华银行,员工一旦考取CFP,就会全额补助十万元CFP学费,每月还加薪五千元。复华金控员工凡是考取CFP证照,内勤人员每月加薪五千元或调薪5%;外勤人员则每月加薪一万或调薪10%。
曾在汇丰银行工作、目前是「新富联合」理财顾问公司独立财务顾问的CFP黄正勋回忆,当年为了考取CFP证照,没日没夜地准备,整整有四个月没休假。星期一、三、五晚上去上课,六、日还得比上班起得更早,全天继续上课,「没有一天能睡得晚一些!」
但是,不像欧美国家的CFP以收取顾问咨询费为主,台湾的独立理财顾问市场仍不成熟,不像「三师」──医师、律师、会计师皆有国家认可的资格,具备一定的收费制度与公会。对于CFP,一般社会大众仍不习惯付费咨询。
对此,CFP陈庆荣认为其中关键在于,当客户询问用甚么方式可以达成投资风险比较少、投资报酬比较高的目标时,理财规划师会帮他做风险分析、做投资的预期未来变动,并且控制在符合标准的误差范围之内。理财规划师需要时间搜集数据,做评估、分析,然后和客户的属性做对照,往往会花很多时间、精神,甚至很多其他的资源。可是到客户端,看到的只有「一本报告」。客户会问说:「你做几张纸?这样就要收费?」
反观国外,消费者较具备咨询付费的习惯。CFP黄正勋提到一个例子:有一次,一位居住在国外的台湾人回台处理房地产相关事宜,找他做咨询,相约麦当劳;两方坐定后,那位外国回来的台湾人开口先问:「你们费用怎么算?」黄正勋笑着回答:「现阶段咨询是免费的。」两人相谈结束后,客户仍怀疑地问道:「真的不用收费吗?」
黄正勋笑说:「在国外待过的,就很有付费的观念!」
相对上,台湾消费者就非常欠缺咨询者付费的习惯,使得CFP难以独立在金融机构之外生存。而CFP一旦在金融机构里,就难以保持其独立的、为客户着想的立场。因为金融机构为了在台湾竞争激烈的市场里获利,必须以贩卖商品、站在公司立场来考虑。在此情况下,CFP就难以发挥其整合性、独立性的理财顾问专业。
CFP在金融机构里任职,在业绩的压力下,势必未能免俗地贩卖商品。久而久之,台湾民众就难以区分CFP与一般金融从业人员有何不同了。
「巴菲特财务管家派遣中心」创办人卢镜仁解释,台湾的金融环境是朝「财团化」的方向发展,保险业的佣金远比国外高,可用于营运的资金远高于国外,因此可提供消费者的商品资源也较丰厚。独立的财务规划师在此情况下,难以找到生存的空间。银行端也是如此,不会让理财规划顾问有太多的空间去发挥,因为银行是依照整个制度在跑,理财规划顾问无法直接取得与银行平等合作的地位,只能由银行雇用,就让客户取得银行的产品。卢镜仁说:「由银行或保险来提供的话,服务都会比独立理财规划顾问公司来得好,就让CFP更没发展空间了。」
CFP因此面临两难──要为公司利益着想?还是为客户利益着想?
陈庆荣分析道:「假如今天我是金融机构的从业人员,我的主管或是公司要求我每年要交多少业绩,那在必须完成公司交付任务的状况之下,可能我必须跟客户介绍某些商品。而这些商品是否符合客户的整个财务目标,或是他的风险需求、风险适应度,可能不见得我能考虑这么多。没成交就没有业绩,所以就面临一些挣扎。」
对于CFP在金融机构里无法彰显其价值,黄正勋则举例说道:「举个最简单的例子,如果说下个月某个银行要募债,但现在不是募债的好时机,整个利率在低档,当利率在往上升时,整个债券价格是跌得很凶的,因为债券现在是走向空头的时候。消费者来问我的话,我当然不会觉得是现在这时买。可是银行募债当然会有一套讲法,我如果是一个在银行端里的CFP,你能跟客人这样讲吗?」黄正勋表示,曾经有一个投信公司的副总,这样讲完之后,在演讲的现场被其他同业的人找人来闹场,「因为他讲得太诚实了!」
看来,台湾的CFP要怎么走向独立的理财顾问之路,让大众知道他们的价值,并习惯付费咨询,还有一段路要走……