金融重創的前車之鑑 俄烏戰爭帶給中共的啟示

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天鈞政經
俄羅斯進攻烏克蘭,讓全世界的目光都聚焦到歐洲大陸,歐美國家輪番發布制裁俄羅斯的措施,對其發動了一場經濟和金融戰爭。需要注意的是,任何一種制裁都是一把「雙刃劍」,一時間全球市場風雲突變,原油等能源產品和小麥等農產品價格飆漲,未來對全球經濟會產生影響;但是,人們千萬不能忽略一件事情,中共的存在,才是對整個世界最大的威脅。

中共一直對台灣虎視眈眈,官方「戰狼」們也不斷叫囂要武力攻台。現在,俄羅斯與烏克蘭戰爭給中共帶來一次觀察機會,可以讓其盤算如果發動戰爭,會有什麼樣的後果;不過,中共總是從負面吸取教訓,即做了壞事想著怎麼樣能避免受到懲罰,而不是從正面吸取教訓,即不去做壞事。然而,俄烏戰爭給中共帶來了一個致命的啟示。

習若發動戰爭或老命不保

習近平當了10年中共中央總書記,利用中共六中全會通過的黨內歷史決議,除了確立他的黨內地位之外,還令他下決心試圖在中共二十大連任,並開創一個「新時代」。

出身紅二代的習近平也深知中共權鬥是條不歸路,習近平憑藉「反腐」和清洗其他對手的手段,在黨內樹立了許多政敵,他永遠無法確定政敵將在何時、何地採用什麼方式來謀劃反對他,甚至是暗殺他,中共這個嗜血的體制也讓他難以回頭。

起碼在中共二十大前,習近平不會下令進攻台灣,「穩」字當頭是保證其計畫的首要任務。假設他連任,黨內的怨氣必定極大,因為從中央到地方有不同的派系,而習近平一派始終把持重要職位、部門、經濟領域等,其他派系自然無晉升機會,同時利益也受損。

一個可能的情況是,習近平若下令發動戰爭,恐面臨著被歐美國家制裁、國際法庭起訴等情況,但與俄國總統普丁處境不同的是,中共內部派系眾多,反對習近平的派系則會趁機和美國等國開出條件,一起趕習近平下台,習近平失去權力後,隨時會丟掉性命;另一個可能的情況,則是各派系趁亂逼宮,軍隊也發生譁變,民間亦群情激憤,中共隨之解體。

金融系統遭重創

俄羅斯遭到制裁,一個流行的觀點是,中共控制的銀行業及其自主研發的人民幣跨境支付系統(CIPS),可以給俄羅斯提供喘息之機。中共曾幫助過朝鮮等國家規避制裁,例如,海運數據顯示,伊朗原油偽裝成阿曼、阿聯酋和馬來西亞的原油,持續運輸到中國,中共則提供現金及物資給伊朗。

但是,實際情況沒那麼簡單。在3月2日,7家俄羅斯銀行被排除到SWIFT系統之外,雖然俄羅斯聯邦儲蓄銀行(Sberbank), 暫未被排除在SWIFT系統之外,但是其在倫敦交易所上市,一天之內市值蒸發殆盡,宣布退出歐洲市場,並且未來仍有可能被列入新的制裁名單之內。

環球銀行金融電信協會(Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication,SWIFT)系統是各國結算系統的橋梁,所使用的電文標準格式,是國際金融機構之間相互交流的標準語言。SWIFT系統也是全球貿易體系能夠正常運轉的關鍵系統,而外貿資金的劃轉就離不開SWIFT系統,因此把一個國家踢出SWIFT系統,後果就是直接切斷了它的進出口貿易。

俄羅斯銀行業資本充足率較低,只有12%,而不良貸款率較高,達到8%。歐美國家的制裁使俄羅斯銀行業資產負債表面臨較大的收縮風險,以及資產損失風險,將陷入雪上加霜的困境。同樣,中共若遭到制裁,銀行業也會面臨一樣的情況。

中共的官方學者則鼓吹數字人民幣可以突破被制裁的限制,但是,這就相當於孔子學院和平獎與諾貝爾和平獎一樣,是否受到國際社會的廣泛接受?雖然中共從2014年開始研發並推廣數字人民幣,但近年來,仍然未實質性的進行跨境支付,原因就是國際社會的認可度基本為零。

另外,中共力推多年的人民幣國際化也不順利,人民幣國際支付分額由去年12月的2.70%升至今年1月的3.20%,創出紀錄新高,可美元還是以40%左右的比例擁有主導地位。中國四大國有銀行此前已經遵守了美國對伊朗、朝鮮甚至香港高級官員的制裁,因為這些銀行需要美元和使用美元清算系統(CHIPS)。

中共的外匯儲備和黃金 將是消耗最快的「彈藥」

除了7家俄羅斯銀行被排除到SWIFT系統之外,最關鍵的一點,是俄羅斯央行也在被制裁之列,同時其擁有的6300億美元外匯儲備也被打擊,在現代金融史上,從來沒有實施過對如此龐大外匯儲備制裁的先例。

法國經濟和財政部部長勒梅爾(Bruno Le Maire)3月1日在接受法國新聞廣播電台(Franceinfo)採訪時說,俄羅斯高達6300億美元的外匯儲備,其中超過4000億美元已被存儲所在地的G7(七國集團,由美國、英國、德國、法國、日本、義大利和加拿大等經濟體組成)國家凍結,另有在俄羅斯境內價值1390億美元的黃金無法與其他國家交易,僅剩840億美元投資於中國債券的人民幣資產可用。

同樣,中共若遭到制裁,目前擁有的1.068萬億美元的美國國債會被美國財政部凍結,在美國的600噸黃金也會被封存(這方面未完全證實,中共已經3年沒更新其黃金儲備數據)。

雖然中共聲稱有3.2萬億美元的外匯儲備(包含所持美國國債),但中國全口徑外債2.7萬億美元,已經連續11個季度上升,也就是說,中共實際可以動用的外匯儲備並不多。如果中共耍賴,要用人民幣償還外債,那麼人民幣的主權信用瞬間就不存在了,在國際上就別想再有立足之地。

出口導向型經濟可能崩潰

2021年俄羅斯的GDP(國內生產總值)為1.7萬億美元,甚至落後於韓國(1.8萬億美元),越南經濟再過三、四年都有可能追上俄國。

近幾年,由於美國前總統川普對中共發動貿易戰,導致供應鏈和產業鏈發生轉移,很多外企和中企搬遷到越南等東南亞國家;而越南實施貿易自由化政策,參與全球市場,經濟以火箭速度突飛猛進。

根據路孚特(Refinitiv)數據,俄羅斯在2月通過海運市場向歐洲供應了約266萬桶∕日的原油,向中國出口約71.8萬桶∕日,只有不到歐洲總量的三分之一。

在與俄羅斯貿易關係之外,中共的作用就不那麼重要了,畢竟俄羅斯出口主要收益來自歐美國家的市場,並且中共很難堅定的支持俄羅斯應對歐美國家的制裁,因為中國經濟以出口貿易為主,外匯儲備主要也來源於此。

責任編輯:文上砡

(轉載自看中國報紙)

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